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Veolia environ. : Activité "un peu en dessous" des attentes, l'action sous pression

jeudi 3 novembre 2016 à 10h15
Veolia Environnement

(BFM Bourse) - Veolia Environnement accusait jeudi matin un lourd repli de près de 5% (-4,94% à 18,36 euros à 9h55) après la publication de ses chiffres clés au 30 septembre 2016. Le groupe leader dans la gestion et traitement de l'eau, de la propreté, de l'énergie et des transport, a vu son chiffre d'affaires reculer de -1,7% à change constant au troisième trimestre 2016, après -2,1% au premier trimestre et +0,1% au deuxième trimestre à change constant.

Sur neuf mois, le chiffre d’affaires s'établit à 17 707,6 millions d’euros au 30 septembre 2016 versus 18 287,6 millions d’euros au 30 septembre 2015, soit une diminution de -1,2% à change constant.

En termes de rentabilité, l'EBITDA des neuf premiers mois ressort à 2 206 millions d'euros, en hausse de +2,7 % en courant et +5,1% à change constant. La variation des changes a pénalisé l’EBITDA à hauteur de 2,4% (-52M€) avec en particulier -22 millions d'euros dus à la variation de la livre sterling.

A change constant, la croissance soutenue de l’EBITDA est principalement due aux économies de coûts qui se poursuivent à un rythme supérieur à l’objectif annuel de 200 millions d'euros, avec plus de 175 millions d'euros sur les neuf premiers mois.

L'EBIT courant s'établit à 979 millions d'euros, en croissance de 4,0% en courant et 7,3 % à change constant, tandis que le résultat net courant part du groupe progresse de 2,9% à 421 millions d'euros contre 410 millions d'euros pour les neuf premiers mois de 2015, en hausse de 2,9% en courant et de 8,8% à change constant.

"Dans un contexte toujours difficile de conjoncture morose et de faible inflation, Veolia a affiché un niveau d’activité un peu en dessous de nos attentes au troisième trimestre mais a enregistré une forte conquête commerciale qui permet d’envisager les prochains trimestres avec confiance", a déclaré Antoine Frérot, président directeur général du groupe.

Au regard des performances enregistrées au cours des neuf premiers mois de 2016, le groupe abaisse sa perspective de chiffre d'affaires, désormais attendu stable sur l’exercice. En revanche, l'EBITDA reste attendu en croissance.

L'objectif d'un free Cash-Flow hors cessions financières nettes d’au moins 650 millions d'euros est aussi maintenu, de même que celui d'un résultat net courant part du groupe d’au moins 600 millions d'euros.

Les perspectives 2016-2018 sont réitérées. Le groupe vise toujours une reprise progressive de la croissance du chiffre d’affaires pour atteindre entre 2% et 3% par an, en moyenne, un croissance moyenne de l’EBITDA de l’ordre de 5% par an, plus de 600 M€ de réductions de coûts sur la période, un résultat net courant part du groupe supérieur à 800 millions d'euros en 2018 ainsi que 1 milliard d'euros de Free Cash Flow net en 2018.

F. B. - ©2021 BFM Bourse
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