(Cercle Finance) - Trigano s'inscrit en repli de 3,9% à 38,3 euros ce jeudi sur le compartiment B (midcaps) de la Bourse de Paris, après avoir publié la veille des résultats semestriels en demi-teinte, dus pour l'essentiel à d'importants éléments non récurrents.

Le fabricant d'équipements de loisirs affiche sur les six premiers mois de son exercice un résultat net de 17,1 millions d'euros, contre 19 millions d'euros un an auparavant, soit une baisse de 10%.

Son résultat d'exploitation s'établit à 29,3 millions d'euros sur le 1er semestre, contre 31,1 millions d'euros sur la même période de l'exercice précédent.

'A périmètre constant, les résultats du premier semestre affichent une faible progression', note le groupe dans son communiqué.

Trigano explique que la croissance organique du chiffre d'affaires (+13,6%) n'a pas généré une augmentation proportionnelle de son résultat opérationnel en raison de la mise en place d'opérations promotionnelles destinées à doper les ventes de camping-cars avant l'introduction de nouveaux châssis.

Il dit également avoir pâti d'une série de coûts exceptionnels, liés à la grève de son usine de Tournon, aux frais de démarrage de l'usine de Sablé et à la montée en puissance de son site espagnol, ainsi qu'au renforcement des équipes techniques dans la perspective des changements de châssis.

'Trigano a publié des résultats semestriels de bonne qualité malgré une faible progression à périmètre constant', constate ce matin Fideuram Wargny, précisant que 'les coûts non récurrents ne devraient pas avoir d'incidence négative au second semestre'.

Le courtier parisien indique maintenir inchangée sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 52 euros sur le titre.

Citigroup, qui affiche un objectif de 54 euros, reste lui aussi à l'achat, mais note que le résultat d'exploitation et le résultat net du groupe n'ont pas atteint ses objectifs de 32 et 19 millions d'euros.

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