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Teleperformance : Portzamparc relève ses prévisions

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(CercleFinance.com) - A l'occasion d'un contact avec le management, les analystes de Portzamparc ont refait le point sur le dossier. Ils confirment leur opinion Renforcer sur le titre et relève l'objectif de cours à 72,20 E (contre 70,80 E).

Portzamparc relève légèrement son attente de croissance organique sur l'année (7,4%e contre 7,1% auparavant). Les analystes relèvent de même leur attente d'effet devise sur l'année à 203ME après mise à jour des différentes parités. ' L'effet sera donc significatif sur le chiffre d'affaires (800 bp de croissance) '.

' Bien que le groupe dispose de leviers sur la rentabilité, le management conserve un discours prudent sur l'évolution de celle-ci (rappel guidance marge d'EBITA courant supérieure ou égale à 10,3% contre 9,7% publiée n-1). Nous maintenons de notre côté notre attente à 10,35% ' indique Portzamparc.

' Parmi les éléments de soutien nous noterons : 1/ la croissance organique solide (supérieure à 7%), 2/ l'évolution du dollar (effet de conversion favorable sur les résultats de la zone dollar, la mieux margée au sein du groupe), 3/ la fin de la consolidation d'Aegis dont la rentabilité est supérieure à celle du groupe, 4/ le redressement de la rentabilité de la France dont les pertes devraient passer de 14ME en 2014 à 9ME en 2015 selon notre scénario et 5/ l'évolution favorable des monnaies de coûts (notamment celle du peso colombien par rapport au dollar) ' a précisé Portzamparc dans son étude du jour.

Portzamparc relève sa séquence de bpa de 3% pour 2015e et 2016e.

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