(CercleFinance.com) - HSBC a maintenu jeudi sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 150 euros, jugeant 'encourageante' la dernière publication trimestrielle du spécialiste de l'externalisation de la relation client.

Du point de vue de l'analyste, le marché voudra très certainement disposer de davantage d'éléments rassurants et d'une meilleure visibilité sur l'évolution du modèle d'affaires (et notamment des implications de l'IA) avant d'accorder de nouveau sa confiance au groupe.

Mais il juge aussi les résultats de premier trimestre encourageants, notamment au regard des autres publications du secteur, et considère que les multiples de valorisation actuels (PER 2025 de 5.5x pour un rendement du flux de trésorerie FCF de 17%) ne reflète ni le potentiel de croissance, ni la rémunération généreuse que l'entreprise propose à ses actionnaires.

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