(CercleFinance.com) - Oddo passe d'Achat à Neutre sur le titre Technip et fixe l'objectif de cours à 93 E. Le bureau d'analyses estime qu'il y a moins de catalyseurs à court terme. L'Upside est limité (+8%) d'où le changement de rating à Neutre.

Le groupe s'estime peu exposé au regard de contrats majoritairement libellés en dollar et d'un backlog sur la zone Amérique Latine estimé à moins de 15%.

' Les perspectives sont confirmées et le groupe bénéficie d'un backlog soutenu (+19,3% YoY et +2,8% en séquentiel). Néanmoins, le rythme d'amélioration des marges Subsea sera progressif du fait d'importants contrats avec une reconnaissance des marges étalée, et du ramp up du nouveau site brésilien ' indiquent les analystes d'Oddo.

Les estimations sont marginalement ajustées (-1%). Oddo considère que le consensus est trop ambitieux.

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