(CercleFinance.com) - Les analystes de Portzamparc passent à 'Achat' sur le titre SQLI (contre Renforcer) avec un objectif de cours fixé à 1,57 E (contre 1,35 E). Ils ont décidé de réviser leur estimation de ROC 2012 à 9,5 ME (contre 7,9 ME).

'Julien Meriaudeau impose son mode de gestion et met en place le redressement du groupe au travers du plan Boost 2014. Les résultats obtenus et les perspectives d'amélioration ne sont pas selon nous dans les cours. A 3,4xVE/EBIT 2013, le titre présente une décote de 25% sur le niveau moyen du secteur SSII Mid&Small France' indique le bureau d'analyse.

Portzamparc table sur un CA 2012 en progression de +1% avec un premier semestre en légère décroissance compte tenu de l'effet embarqué sur les effectifs (fort turn over au cours de 2011).

'Sqli devrait enregistrer une nouvelle réduction des frais fixes liée à l'impact en année pleine des mesures d'économies réalisées en 2011' indique les analystes. Le groupe devrait profiter aussi selon eux de ' la poursuite de la montée en puissance de l'offshore dont la marge sur coût direct est supérieure à celle du reste du groupe'.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.