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Solvay : Guettez un repli vers 62 e, conseille crédit suisse

tradingsat

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse a émis ce matin un premier conseil 'neutre' sur le titre du groupe chimique belge Solvay : si le bureau d'études anticipe des gains à long terme, la tendance serait défavorable à court terme. L'objectif de cours est donc fixé à 75 euros. Les analystes conseillent de guetter un repli vers 62 euros pour se placer. En Bourse de Bruxelles, l'action se tasse de près de 2,7% à 68,7 euros, soit davantage que le secteur chimique dans son ensemble (- 0,5%).

A long terme, le groupe chimique belge devrait selon Crédit Suisse être soutenu par le rachat du français Rhodia, bouclé l'an dernier : les analystes évoquent des synergies de coûts chiffrées à 250 millions d'euros, une diversification accrue qui devrait en atténuer la volatilité des résultats, et enfin une plus forte exposition émergente : si Solvay y était peu présent, Rhodia bénéficie de bonnes implantations en Asie et en Amérique latine. L'intégration de Rhodia devrait en outre être relutive pour les bénéfices de Solvay jusqu'en 2015.

Mais à court terme, le tableau est moins avenant : 'il existe des risques baissiers pesant sur les bénéfices à court terme', estime la note de recherche. Sont notamment pointés du doigt le segment du PVC, pénalisé par l'état du marché européen de la construction, le retournement du marché de l'électronique, et enfin la baisse du prix des terres rares. Le titre devrait en souffrir, notamment au 1er semestre 2012.

Après 4,66 euros en 2010, Crédit Suisse table sur un bénéfice par action Solvay de 5,38 euros en 2011 puis de 7,31 euros en 2012.

A surveiller : tout retour dans la région des 62 euros constituerait un bon point d'entrée sur la valeur, conseille aussi Crédit Suisse.

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