(CercleFinance.com) - Soitec poursuit sa descente aux enfers à Paris, abandonnant encore 7,3% à moins de 0,9 euro, à la suite de l'annulation du projet solaire pour 150 MW aux Etats-Unis qui amène certains analystes à dégrader leur recommandation.

Ainsi, Exane BNP Paribas a jeté l'éponge sur le dossier, qu'il avait contribué à réveiller en début d'année. Les analystes ont radicalement changé leur fusil d'épaule en passant, d'un coup, du conseil acheteur de 'surperformance' à la position vendeuse de 'sous-performance'.

Exane souligne que non seulement Soitec a perdu un important contrat solaire évalué à environ 300 millions de dollars de chiffre d'affaires, mais que le groupe entend malgré tout continuer le développement de sa technologie à concentration solaire (dit CPV), 'ce qui pourrait menacer le reste de ses activités'.

'Soitec dispose de six mois pour s'occuper de sa division solaire', estime Bryan Garnier qui cite la conclusion de nouveaux contrats, la vente de la division ou le plus probablement une augmentation de capital comme solutions éventuelles.

En attendant, ce courtier passe de 'achat' à 'neutre' sur le titre et réduit sa valeur intrinsèque ('fair value') de 2,6 à 0,85 euro. Il révise en baisse ses estimations de BPA sur la période 2014-2017, passant ainsi de -0,62 à -0,75 euro pour l'exercice 2014-15 et de +0,10 à -0,32 euro pour 2015-16.

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