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SECHE ENVIRONNEM.

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Seche environnem. : Aurel passe à l'achat

mercredi 17 mars 2010 à 12h02
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel relève aujourd'hui son opinion 'de conserver ' à ' acheter ' sur le titre Séché Environnement, tout en redressant son objectif de cours à 63 euros (contre 60E), jugeant que la valorisation est redevenue attractive.

Depuis son dernier point haut atteint le 13 octobre dernier à 69 euro, le titre Séché s'est déprécié de 22% pour atteindre 53.8 euros en clôture hier soir, explique le broker.

' A ce niveau là, nous constatons que le marché valorise uniquement les activités déchets de Séché Environnement ', poursuit-il.

Par ailleurs, suite au résultats annuels 2009, publiés le 15 mars dernier, le courtier relève ses estimations de bénéfice par action de 11% en 2010 (à 4,10 euros) et de 8% en 2011 (à 4,25 euros).

Tout comme ses prévisions d'Ebit -qui étaient toutefois légèrement inférieures aux consensus- au vu des nouveaux objectifs du groupe d'une stabilité du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel.

L'analyste anticipe ainsi un Ebit à 63.6 millions en 2010 (anticipations +2,6 millions) et à 64.2 millions en 2011 (+1,4 millions).

Enfin, Aurel indique qu'il existe de moins en moins d'incertitude sur le redressement de la filiale à 33% HIME. Malgré une contraction de 1.3% du chiffre d'affaires sur 2009 à 1.516,9 millions d'euros, l'excédent brut d'exploitation (EBE) a poursuivi sa croissance de 5.5% sur l'année écoulée.

Les efforts de productivité mis en place ainsi que la hausse du chiffre d'affaires Eau qui bénéficie d'effets volumes et d'effets prix positifs, conduisent le groupe à maintenir l'objectif de croissance de son EBE à 6% en 2010.

' Nous jugeons cette nouvelle guidance très rassurante pour l'investisseur qui bénéficiera de la progression récurrente des marges de HIME malgré un environnement économique défavorable ', conclut Aurel.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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