(CercleFinance.com) - Aurel relève aujourd'hui son opinion 'de conserver ' à ' acheter ' sur le titre Séché Environnement, tout en redressant son objectif de cours à 63 euros (contre 60E), jugeant que la valorisation est redevenue attractive.

Depuis son dernier point haut atteint le 13 octobre dernier à 69 euro, le titre Séché s'est déprécié de 22% pour atteindre 53.8 euros en clôture hier soir, explique le broker.

' A ce niveau là, nous constatons que le marché valorise uniquement les activités déchets de Séché Environnement ', poursuit-il.

Par ailleurs, suite au résultats annuels 2009, publiés le 15 mars dernier, le courtier relève ses estimations de bénéfice par action de 11% en 2010 (à 4,10 euros) et de 8% en 2011 (à 4,25 euros).

Tout comme ses prévisions d'Ebit -qui étaient toutefois légèrement inférieures aux consensus- au vu des nouveaux objectifs du groupe d'une stabilité du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel.

L'analyste anticipe ainsi un Ebit à 63.6 millions en 2010 (anticipations +2,6 millions) et à 64.2 millions en 2011 (+1,4 millions).

Enfin, Aurel indique qu'il existe de moins en moins d'incertitude sur le redressement de la filiale à 33% HIME. Malgré une contraction de 1.3% du chiffre d'affaires sur 2009 à 1.516,9 millions d'euros, l'excédent brut d'exploitation (EBE) a poursuivi sa croissance de 5.5% sur l'année écoulée.

Les efforts de productivité mis en place ainsi que la hausse du chiffre d'affaires Eau qui bénéficie d'effets volumes et d'effets prix positifs, conduisent le groupe à maintenir l'objectif de croissance de son EBE à 6% en 2010.

' Nous jugeons cette nouvelle guidance très rassurante pour l'investisseur qui bénéficiera de la progression récurrente des marges de HIME malgré un environnement économique défavorable ', conclut Aurel.

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