PARIS (Reuters) - Scor a publié des résultats annuels en hausse, à la faveur d'une sinistralité relativement clémente, d'une gestion serrée de ses risques et d'une hausse des plus-values permise par le redressement des marchés financiers.

Le résultat net, marqué par de nombreux éléments exceptionnels, a atteint 370 millions d'euros, en progression de 17,6%, alors que le consensus Thomson Reuters I/B/E/S de 12 analystes était de 337,8 millions d'euros.

Le résultat opérationnel est ressorti quant à lui en hausse de 7% à 372 millions d'euros (consensus de 361 millions), sur des primes brutes émises en augmentation de 9,8% à 6.379 millions d'euros.

Dans la réassurance vie, la marge opérationnelle a très légèrement fléchi à 5,8%, contre 6,0% un an plus tôt, tandis que dans le dommage, le ratio combiné est resté quasiment stable à 98,8%, contre 98,6% un an plus tôt. Mais il s'est amélioré à 96,8% sans la prise en compte du coût (39 millions d'euros) de l'arbitrage rendu sur les tours détruites du World Trade Center.

"L'opérationnel est plutôt bon. Les plus-values sont supérieures aux attentes au 4e trimestre", commente Danny Jacques, analyste chez Raymond James, pour qui les résultats ont "globalement très bonne allure et devraient être bien accueillis par le marché".

Le cinquième réassureur mondial a également surpris les analystes en relevant son dividende à 1,0 euro au titre de 2009, contre 0,8 euro pour 2008, alors que le consensus tablait sur un dividende stable.

Il a augmenté de 14,2% ses capitaux propres, à 3,9 milliards d'euros, et son actif net comptable à 21,80 euros, contre 19,01 en 2008.

Le titre a clôturé à 18,24 euros à la Bourse de Paris mardi, pour une capitalisation boursière de 3,36 milliards d'euros. Depuis le début de l'année, la valeur affiche une progression de 4,3%.

Pascale Denis, édité par Wilfrid Exbrayat

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