.Dow Jones le 08/04/2010 à 13:17

J Rodriguez bondit après reprise cotation, sortie sauvegarde :
Amélie Baubeau,
DOW JONES NEWSWIRES
PARIS (Dow Jones)--L'action Rodriguez Group (ROD.FR) bondit jeudi pour sa reprise de cotation,
après l'annonce de l'homologation du plan de restructuration du groupe par le tribunal de
commerce de Cannes.
A 13h08, le titre s'adjugeait 69,6% à 4,92 euros. L'action était suspendue depuis le 8 avril
2009, à un cours de 2,90 euros.
Le fabricant de yachts de luxe a annoncé jeudi soir que le tribunal de commerce de Cannes avait
homologué son plan de restructuration, lui permettant ainsi de sortir de la procédure de
sauvegarde amorcée en avril 2009 pour permettre au groupe de poursuivre les négociations sur le
remboursement de sa dette avec ses banques.
Au cours de cette année de procédure de sauvegarde, Rodriguez a souligné avoir engagé un vaste
plan de restructuration, dans un contexte "d'importantes baisses de volumes et de prix des
transactions" du secteur.
Rodriguez a notamment réduit de plus de 50% les charges d'exploitation de sa principale filiale,
SNP Boat Service, à travers des mesures telles que la diminution des dépenses publicitaires et des
frais liés aux salons nautiques, ou encore la réduction des effectifs.
Le groupe a également souligné avoir "profondément modifié son modèle économique", en se
recentrant sur la génération de trésorerie. "La mise en fabrication de nouvelles unités
n'intervient aujourd'hui qu'en cas de commande ferme de la part d'un client, les reprises de
bateaux d'occasion sont devenues exceptionnelles [et] les efforts marketing sont centrés sur la
vente des bateaux déjà financés en stock, neufs et d'occasion, dont la valeur nette dépasse 85
millions d'euros", a détaillé Rodriguez.
Par ailleurs, le groupe a déclaré être parvenu à un accord avec l'ensemble de ses banques sur
la restructuration de sa dette bancaire, se traduisant par l'abaissement de cette dernière de
193,6 millions d'euros à 139,3 millions d'euros.
L'abandon de créance de 54,3 millions d'euros se traduira par un profit exceptionnel d'un même
montant dans les résultats de l'exercice 2009-2010, a souligné Rodriguez. Le remboursement du
solde se fera pour 74,7 millions d'euros en numéraire et pour 64,6 millions d'euros à travers
l'émission d'obligations convertibles en actions à compter de 2017. Cette émission obligataire
devra être approuvée par les actionnaires de Rodriguez "avant l'été".
"La parité retenue en cas de conversion des obligations en actions valorise le groupe Rodriguez à
250 millions d'euros", a souligné la société. Cela représente un cours implicite de 8,80 euros
par action, souligne le bureau d'analyses H. et Associés. La capitalisation boursière de
Rodriguez avant suspension s'élevait à 36,3 millions d'euros.
"Afin de témoigner sa confiance dans l'avenir du groupe et de faciliter la restructuration
financière, le groupe familial Rodriguez a contribué à hauteur de 9 millions d'euros dont une
partie sous forme d'apport en compte courant", a ajouté le groupe. La famille Rodriguez détient
35,4% du capital de la société.
Rodriguez a par ailleurs annoncé mercredi soir que son chiffre d'affaires avait chuté de 64% au
cours de l'exercice 2008-2009, clos le 30 septembre 2009, à 109,6 millions d'euros contre 307,6
millions d'euros.
-Amélie Baubeau, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 40; amelie.baubeau@dowjones.com
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April 08, 2010 07:17 ET (11:17 GMT)
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