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Rexel : Trop tôt pour revenir à l'achat selon Nomura

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(CercleFinance.com) - Nomura maintient sa position 'neutre' et son objectif de cours de 12 euros sur Rexel, jugeant qu'il est trop tôt pour revenir à l'achat sur le titre, après un abaissement d'objectifs par le distributeur de matériel électrique.

'La réaction limitée du cours (-0,2% contre +0,3% pour le SXNP) suggère que les attentes sont déjà basses', estime le broker, précisant que les nouveaux objectifs devraient selon lui se traduire par une diminution d'environ 6% du consensus d'EBITA ajusté pour 2015.

Bien que les catalyseurs négatifs qu'il percevait soient passés, Nomura ne voit qu'un potentiel limité pour des catalyseurs positifs et il considère qu'une 'réduction de dividende demeure un risque, même si la direction a jugé qu'il était trop tôt pour commenter'.

'Même en termes de valorisation, l'action Rexel ne semble pas spécialement bon marché, avec des ratios valeur d'entreprise sur EBITA 2016 de 10 fois et cours sur BPA de 12,5 fois, en ligne avec son historique', ajoute le courtier.

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