(CercleFinance.com) - Oddo a réduit son objectif de cours sur Rexel de 12 à 9 euros, tout en maintenant son opinion 'neutre', après la publication en fin de semaine dernière des comptes annuels du distributeur de matériel électrique.

Ce dernier a vu ses ventes croître de 5,6% à fin 2015 à environ 13,5 milliards d'euros (-2,1% en données comparables et à nombre de jours constant), mais son bénéfice net récurrent a reculé de 20,5 millions d'euros en glissement annuel à 269,4 millions.

En termes de prévisions pour l'exercice en cours, Rexel table sur une évolution organique des ventes en données comparables et à nombre de jours constant comprise entre -3% et +1% et sur une marge d'EBITA ajusté comprise entre 4,1 et 4,5%. Des perspectives que le broker juge 'très atones' et qui l'ont conduit à une forte révision de ses chiffres.

Oddo anticipe en effet un recul organique de 2,4% cette année et une croissance de 0,4% en 2017, contre respectivement contre -1 et +3% auparavant. Le résultat net atteindrait, lui, 171 millions d'euros en 2016 et 183 millions l'an prochain, contre 193 et 235 millions prévus originellement.

2016 s'annonce 'très difficile' du point de vue de l'intermédiaire, pour qui il existe en outre une possibilité de faire plus d'acquisitions.


Copyright (c) 2016 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.