(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont abaisse aujourd'hui son objectif de cours à 63,4 euros sur le titre Neopost (contre 65,6E), tout en maintenant son opinion ' accumuler ', au lendemain de la publication de trimestriels en ligne avec son attente et de celle du consensus.

Le bureau d'étude rappelle que le spécialiste des solutions de traitement du courrier a publié hier soir un chiffre d'affaires du 1er trimestre (fév. - avril 2010) de 227 millions d'euros, marquant un léger fléchissement de 0,9% à structure réelle et de 0,4% à taux de change constants (tcc). Cette performance ressort conforme à ses attentes (226,3 millions d'euros) et celles du consensus (227,3 millions).

L'analyste explique que ces chiffres traduisent notamment une poursuite de la croissance en Amérique du Nord (+6,8% à tcc) et dans le Reste du Monde (+6,8% également), mais laissent transparaître un environnement toujours difficile en Allemagne (-1,1% à tcc) et au Royaume Uni (-3,2%).

Concernant la baisse en France, elle est uniquement due au report du changement de tarif postal prévu en juillet 2010, alors qu'il avait été effectué au premier trimestre en 2009 (impact de 7/8 millions d'euros), précise l'expert.

Par ailleurs, au rayon ' bonne nouvelle ', le professionnel indique que Neopost continue à gagner des parts de marché par rapport à Pitney Bowes.

Enfin, Dupont rappelle que le groupe a confirmé ses objectifs pour l'exercice en cours et prévoit une croissance du chiffre d'affaires 2010 à tcc comprise entre 0% et 2% et une Marge opérationnelle courante de 25,7%.

Ces chiffres s'appuient notamment sur une tendance positive aux USA et une situation encore difficile en Europe, rapporte l'analyste.

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