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Pierre vacances : Dupont relève son objectif de cours

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(CercleFinance.com) - Tout en confirmant son opinion 'accumuler' sur Pierre et Vacances, Gilbert Dupont relève son objectif de cours de 21,4 à 27 euros, à la suite d'une révision en hausse de ses prévisions de BPA pour 2014 (+50%) et pour 2015 (+75%).

Notant que les réservations du pôle tourisme s'inscrivent en progression sur un an, le bureau d'études table désormais sur une croissance annuelle moyenne 2013-2015 du CA tourisme de +3,5%, contre +2,2% auparavant.

Gilbert Dupont juge la dynamique positive sur la valeur, mais indique que l'adoption d'une opinion boursière plus 'agressive' est conditionnée à l'atteinte d'une marge opérationnelle courante 2016 de 5%, scénario auquel il n'adhère pas à ce stade.

'Dans l'hypothèse où le groupe atteint une marge opérationnelle courante de 5/6% en 2016 (notre scénario actuel est de 4%), l'objectif de cours (sur la base d'un multiple historique de VE/EBIT milieu de cycle de huit fois) serait de 62 euros', souligne l'analyste.

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