(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont passe d''acheter' à 'accumuler' sur Pierre et Vacances et fixe désormais l'objectif de cours à 64,1 euros, contre 75,3 euros précédemment.

Selon le bureau d'études, la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre a montré plusieurs facteurs encourageants dans le pôle Tourisme, à savoir la confirmation de tendances toujours très dynamiques pour Adagio, le succès du Center Parcs de Moselle qui a tiré la croissance de Center Parcs sur le trimestre, des prix moyens en hausse chez Pierre et Vacances et Center Parcs, le retour des clientèles étrangères, notamment allemandes et hollandaises, et enfin des réservations d'été en croissance pour les deux marques.

Les analystes confirment leurs prévisions de chiffre d'affaires annuel de 1092 millions d'euros dans le Tourisme, dont 671 millions d'euros de chiffre d'affaires hébergement.

'En revanche, la société a indiqué que le plan de transformation en cours (notamment la fermeture et le transfert à Paris du siège social de Center Parcs à Rotterdam) va induire des coûts informatiques et de personnel supplémentaires par rapport à la première estimation', soulignent-ils.

'Les économies attendues cette année (cinq millions d'euros d'après nos estimations) pourraient ainsi être absorbées par ces coûts additionnels. Par ailleurs, nous avions surestimé l'impact de l'augmentation du chiffre d'affaires Tourisme sur le résultat opérationnel', ajoutent-ils.

Le bureau d'études révise ainsi en baisse ses prévisions de résultat opérationnel et de résultat net courant (corrigés des charges et produits opérationnels non courants).

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