(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'acheter' sur Nexity, mais ajuste son objectif de cours à 39,9 euros, contre 43,3 euros précédemment, à la suite de la mise à jour de sa valorisation, et de la prise en compte de la cession d'Eurosic.

L'analyste note que la cession par Nexity de sa participation de 32,1% dans Eurosic s'opère sur la base d'un prix de 34,3 euros par action, soit l'ANR triple net par action 2010 de 36,1 euros, retraité du coupon 2010 détaché en avril. La cession des titres rapporte 196 millions d'euros au groupe.

'Le promoteur ne constatera pas de plus-value car ces actifs sont valorisés en juste valeur dans son bilan', ajoute Gilbert Dupont qui abaisse de 5,8% son BPA 2011 et de 11,4% son BPA 2012.

S'il considère que ce désengagement stratégique ne constitue pas une surprise, le bureau d'études pense que 'la question qui se pose dorénavant est celle de l'utilisation de ce cash dans un environnement où les cibles sont rares.'

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