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NATUREX

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Naturex : Portzamparc toujours à renforcer

mardi 4 mai 2010 à 12h11
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Portzamparc revient ce matin sur le groupe spécialisé dans les ingrédients naturels Naturex au lendemain de la publication de ses résultats 2009. Le bureau d'études estime notamment que l'intégration de Natraceutical se passe bien. Son conseil sur la valeur reste donc de 'renforcer', l'objectif de cours n'étant pas précisé.

L'intégration du groupe espagnol Natraceutical semble bien se passer, relève Portzamparc, tant au niveau du management qui a été remanié que de l'outil industriel. La situation des sites de Valence, précédemment sous-utilisé, et du Brésil, qui encourait le même risque après la perte d'un contrat, ont été améliorées par des reports de production et une renégociation commerciale.

La croissance organique des ventes du premier trimestre (+7,3%) est de bon augure pour l'année 2010, juge Portzamparc. Naturex vise une hausse de son chiffre d'affaires de 5 à 10%. La marge opérationnelle, qui pro forma était de 9% en 2009, devrait passer à 11,5% en 2010 selon les analystes. Ils précisent cependant qu'ils ont ainsi révisé en baisse des prévisions précédemment 'trop optimistes', mais que les dernières projections leur font cependant confirmer le conseil de 'renforcer'.

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