(BFM Bourse) - Catalysé par un reflux des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans, le Nasdaq Composite a poursuivi son vif rebond de contestation mardi, en gagnant 3,41% à 14 239 points, sans toutefois que les volumes ne progressent. Dans l'immédiat, ce qui a apporté un peu de soulagement, ce sont des propos jugés plutôt rassurants de la part de la patronne de l'antenne de San Francisco de la Reserve Fédérale.

Ce que les investisseurs ont lu en creux, c'est que le "risque" d''un relèvement de 50 points de base s'éloigne, et que la probabilité d'un relèvement de 25 points de base de consolide. Pas de quoi changer la toile de fond, la matrice de travail privilégiée, qui reste un scénario de virage monétaire assez serré sur l'année 2022.

Depuis le début de l'année, le reflux de l'indice phare des valeurs technologiques de la cote américaine flirte tout de même avec les 9%.

Côté statistiqueq, on suivra avec attention le PMI manufacturier (données ISM) et les nouvelles offres d'emploi (JOLTS) à 16h00. Hier le PMI de Chicago est ressorti en progression supérieure aux attentes, à 65.2.

Les Treasuries 10 ans, rendements des obligations d'Etat américaines long terme valaient environ 1,78 à l'approche de l'ouverture des débats sur actions.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Arrêtons-nous un instant sur la combinaison de bougies validée jeudi, militant fermement pour une poursuite du reflux: une structure dite en trois cordeaux noirs. Les trois corbeaux noirs sont parfois appelés « corbeau à trois ailes », terme qui provient d'une expression japonaise disant que « les mauvaises nouvelles ont des ailes ». Cette combinaison laisse présager une baisse des cours s'ils font leur apparition sur des hauts niveaux de marché ou pendant une tendance haussière. Visuellement, les 3 corbeaux sont 3 chandeliers noirs, cumulant les 2 caractéristiques suivantes:

1) Les 3 chandeliers clôturent sur ou près de leurs plus bas.
2) Chaque ouverture doit être à l'intérieur du corps de la bougie précédente.

La structure est donc pleinement validée et les volumes épais et constants sur les trois bougies viennent en surligner le sens, dans un marché inquiets sur la hausse des rendements de obligations d'État à long terme.

Au final sur l'ensemble de la semaine 03, et sur des volumes cumulés nourris, l'indice aura par quatre fois clôturé sur ses points bas de séance. En données hebdomadaires, c'est la troisième fois qu'il clôture sur (ou quasiment sur) ses points bas hebdomadaires.

La droite oblique symbolisant le trend de fond a été rompue, et après pullback le 12 janvier, l'indice est reparti à la baisse le 13, les investisseurs se mobilisant tout au long de la séance. Depuis l'indice est quasiment de retour sur des niveaux où il avait tracé un W sur l'oblique en mai dernier. La rupture de ces niveaux serait problématique.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice Nasdaq Composite à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 14445.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 13330.00 points relancerait la pression vendeuse.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES