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MAUREL ET PROM

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Maurel et prom : Le titre plombé par les résultats 2009

jeudi 8 avril 2010 à 12h14
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Vers 12h10, le titre Maurel & Prom accuse un recul de 3,2% à 12,2 euros, au lendemain de la publication de résultats 2009 jugés ' mitigés ' par Aurel.

Le broker a expliqué ce matin anticiper cette réaction négative du marché, du fait de résultats négatifs, d'un dividende en baisse et d'une émission de BSA (bons de souscription d'action) à ce jour non expliquée.

D'un autre côté, les réserves prouvées du groupe pétrolier indépendant sont plutôt satisfaisantes et l'objectif de production ambitieux, a t-il contrebalancé.

Ce qui l'a conduit à maintenir sa recommandation ' acheter ' sur le titre Maurel & Prom, assortie d'un objectif de cours de 16 euros.

Dans le détail, l'analyste indique que le groupe a publié hier soir un résultat opérationnel négatif de -28 millions d'euros pour son exercice 2009, du fait de charges de dépréciation de l'ordre de 90 millions, suite aux échecs d'exploration de certains puits.

Le résultat net part du groupe ressort également négatif à -51 millions d'euros en raison d'un résultat financier de -25 millions.

Dans son communiqué, Maurel & Prom a expliqué hier avoir pâti plus que d'autres de la crise financière apparue en 2008. En quelques mois, ses lignes de crédit sont passées de 800 millions de dollars à rien.

Malgré cette situation, le groupe a réussi à céder ses actifs colombiens dans des conditions considérées comme 'acceptables', ce qui a desserré ses contraintes financière.

L'exercice 2010 devrait donc coïncider avec une diminution progressive des efforts d'exploration à haut risque au profit des opérations d'appréciation et de développement.

'Cette réorientation permise par le travail accompli en 2008 et 2009 donnera au titre Maurel & Prom un profil moins risqué correspondant à une activité plus facilement prévisible', a assuré le groupe.

Concernant 2010, Maurel & Prom se fixe comme objectif une production nette au Gabon de 15.000 barils par jour, soit environ le double par rapport à la moyenne de 2009, rappelle Aurel.

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