(CercleFinance.com) - Tout en restant à 'acheter' sur le titre, Aurel BGC ajuste son objectif de cours sur Maurel & Prom de 18 à 15,5 euros pour tenir compte de la sortie des actifs au Nigéria avec la cotation de Maurel & Prom Nigéria (MPN).

'Cette nouvelle ne devra pas affecter le cours de Maurel & Prom. Notons néanmoins que la forte hausse du dollar ces derniers jours et le maintien du cours du pétrole à un niveau élevé sont des facteurs exogènes favorables à Maurel & Prom', juge l'analyste.

Aurel BGC considère que le cours d'introduction de MPN valorise cette société de façon attractive compte tenu des réserves prouvées et potentielles. Au vu des faibles coûts d'extraction dans cette zone, le bureau d'études valorise ces champs à 2,5 euros par action, ce qui impliquerait une décote d'environ 20% sur sa valeur réelle.

'Les raisons de cette scission sont doubles selon nous. La première 'officielle' permet de réduire la décote de holding et de pouvoir valoriser à la juste valeur les activités au Nigéria de celles au Gabon / Colombie. La deuxième plus 'officieuse' serait de scinder ces deux entités au vu de leur profil de risque différent pour une éventuelle cession par la suite', estime-t-il.

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