(CercleFinance.com) - Le titre Manitou chute de près de 2% dans les premiers échanges et après la présentation des résultats du groupe et la dégradation de la part de Portzamparc. L'analyste conseille désormais ' d'alléger ' le titre en portefeuille alors qu'il recommandait de le ' conserver ' auparavant.

Le spécialiste des chariots tout terrain, a commenté la publication de ses résultats semestriels affichant une perte opérationnelle tant sur son périmètre historique que sur les activités acquises de Gehl. Ainsi, la perte opérationnelle du 1er semestre s'élève à 40,9 millions d'euros contre 75,8 millions d'euros l'an passé. Quant à la perte nette, elle s'élève à 93,7 millions d'euros contre 48,5 millions d'euros l'an passé.

Le spécialiste souligne que la publication montre des résultats semestriels décevants y compris hors éléments non récurrents (dépréciation des actifs de Gehl). ' Si les incertitudes sur l'endettement sont dissipées et les avancées réelles en matière de réduction des charges d'exploitation (plan Performance 2011), aucun signal de reprise ne se fait sentir à ce stade ', ajoute Portzamparc. L'intermédiaire estime également que sur les bases d'une activité toujours réduite, il sera probablement difficile d'atteindre l'équilibre à court terme.

Selon l'analyste, la crise qui devrait durer pénalisera Manitou tout comme ses distributeurs, ses clients finaux et ses fournisseurs, ce qui pourrait handicaper le groupe (problématique d'approvisionnement) au moment de la reprise.

Ainsi, ces perspectives peu encourageantes ainsi que ' le manque de visibilité persistant et suite à la hausse du titre ces derniers mois (+57% sur 3 mois) ', Portzamparc abaisse sa recommandation.

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