(BFM Bourse) - Manitou a été sévèrement sanctionné par le marché pour avoir lancé lundi un avertissement: le titre a chuté mardi de 7% à un nouveau plus bas en clôture depuis avril 1999 de 7,99 euros.

La brutale crise de liquidité financière intervenue à compter de mi–septembre a provoqué une chute plus rapide que prévu des activités du fabricant de matériel de manutention. Le carnet de commandes du groupe s'est ainsi rapidement rétracté au cours des trois derniers mois, pour revenir à un niveau légèrement supérieur à 2 mois contre 3,5 mois à fin septembre.

Le chiffre d'affaires à périmètre constant des mois d'octobre et novembre a diminué de respectivement 5% et 35% par rapport aux mêmes mois de l'exercice 2007, amplifiant le ralentissement observé au troisième trimestre (+3% contre +8% au cours des 6 premiers mois de l'exercice). Pour décembre, le Groupe anticipe une baisse de près de 40% de son activité par rapport à 2007. Dans ces conditions, le résultat du quatrième trimestre devrait ressortir en légère perte.

« Si cette nouvelle révision à la baisse des prévisions traduit sans surprise l'absence complète de visibilité, on notera l'accélération de la décroissance sur le trimestre, qui donne la mesure de l'ampleur et de la rapidité du retournement », commente Oddo. Pour le broker, « l'ampleur de la chute de l'activité sur les dernières semaines souligne l'absence de tout effet amortisseur des relais de croissance identifiés mi-2008 ».

Oddo, qui maintient sa recommandation « Alléger » sur Manitou en abaissant son objectif de cours, de 11 à 8,5 euros.