(CercleFinance.com) - Aurel BGC réduit son objectif de cours sur Lanson BCC de 55 à 50 euros et réaffirme son opinion 'conserver', dans une note consacrée aux valeurs du Champagne. Il considère Lanson BCC comme la valeur la plus attractive en relatif face à Vranken ou Laurent Perrier.

'Le groupe affiche un recul de son CA sur les deux derniers trimestres et continue de faire preuve d'une grande prudence au regard d'une concurrence forte et de la difficulté à répercuter la hausse du coût du raisin sur les prix de vente', note le bureau d'études.

En revanche, Aurel BGC souligne que le premier semestre a été excellent en termes de résultat, avec un effet prix-mix qui illustre le travail de montée en gamme. 'Contrairement à ses pairs, le groupe a amélioré son cash flow grâce à une bonne gestion de son BFR', ajoute-t-il.

Pour l'année en cours, l'analyste table sur une progression de 2% du CA champagne à 290 millions d'euros et un résultat net de 21 millions, en hausse de 10% par rapport à 2010. Pour 2012, il anticipe un recul limité à 2% avant un rebond de 14% en 2013.

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