(CercleFinance.com) - Morgan Stanley ajuste son objectif de cours sur Lagardère de 29 à 28 euros et réitère sa position 'sous-pondérer' dans le sillage de ses estimations de résultats pour 2009 et du recul du cours d'EADS.

Après l'annonce par le groupe de médias d'un chiffre d'affaires de 7892 millions d'euros pour 2009, très proche des 7897 millions attendus par Morgan Stanley, ce dernier réduit sa prévision de bénéfice opérationnel (EBITA) médias de sept millions pour le ramener à 478 millions d'euros.

'Les performances du quatrième trimestre ont donné le ton pour 2010, avec un ralentissement dans l'édition et le sport compensé par une reprise dans les pôles magasines / radio et distribution' précise l'analyste, qui s'attend à un chiffres d'affaires atone en 2010 puis en croissance de 2,6% l'année suivante.

Si le titre Lagardère lui paraît bon marché, Morgan Stanley ne voit qu'un potentiel limité de bonne surprise en termes de résultats et ne s'attend à un retour aux niveaux de marges de 2007 avant 2013.

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