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LAFARGE

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Lafarge : Gagne près de 2%, un analyste reste optimiste

lundi 9 novembre 2009 à 15h09
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Lafarge s'envole de près de 2% ce lundi à 56,75 E. Natixis Securities reste optimiste sur la valeur, avec un opinion 'renforcer' sur la valeur, mais en abaissant son objectif de cours de 70 à 65 euros. Natixis a revu à la baisse ses estimations de bénéfice par action de la tranche 2009/2011, après des résultats 'légèrement inférieurs à nos attentes mais en ligne avec le consensus', de 9,3% en moyenne avec un fort impact sur 2009.

Lafarge a affiché, lors de la réunion d'analystes, un 'optimisme prudent quant à ses perspectives pour 2010', rapporte le courtier. Il anticipe un rebond des volumes dans les pays matures à partir du deuxième semestre 2010. Dans les pays émergents, Lafarge reste prudent sur l'Europe de l'Est et n'anticipe qu'un rebond en Pologne, les autres pays restant stables à un niveau bas. En revanche, le dynamisme devrait se poursuivre en Asie, en Afrique et au Moyen-Orient. Natixis dit être 'un peu plus prudent' et anticipe 'un léger ralentissement du rythme de croissance notamment en Asie (Chine et Inde) et au Moyen-Orient.

Le titre a pâti de la résurgence des craintes du marché sur la solidité des prix en 2010, notamment dans les pays émergents, note le cabinet d'études. 'Ces nous paraissent légitimes mais ne doivent pas être exagérées', prévient-il toutefois. Le rebond des volumes dans les pays matures qui offrent un fort effet de levier opérationnel, la baisse des coûts variables, l'action forte et structurelle du management sur les coûts (200 millions d'euros par an depuis 2007) et la montée en puissance des nouvelles capacités mises en service en 2008/10 dans les pays émergents 'devraient permettre aux résultats et à la marge de renouer avec une bonne croissance en 2010', selon le bureau d'analyse.

Enfin, Lafarge a annoncé qu'il réalisera en 2 ans au lieu de 3 l'intégralité (400 millions d'euros) de son plan structurel de réduction des coûts, baptisé 'Excellence 2008' avec 200 millions d'euros en 2009 (160 millions aux 9 mois) et 200 millions en 2010. Un nouveau plan sera annoncé en février pour la période 2011/12.

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