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Lafarge : En tête du CAC 40 grâce aux économies de coûts

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(Tradingsat.com) - Lafarge s'illustre mercredi en tête du CAC 40, bondissant de plus de 3% en fin de matinée (+3,3% à 54,3 euros vers 11h30) après la publication de ses résultats 2013. Le groupe cimentier a pourtant fait état d'un recul de 4% de son chiffre d'affaires à 15 198 millions d'euros (+2% sur une base comparable), pour un résultat d'exploitation courant en baisse de 14% à 2 075 millions d'euros (+3% sur une base comparable) et un EBITDA (excédent brut d'exploitation) en recul de 9% à 3 102 millions d'euros (+2% sur une base comparable).

Le quatrième trimestre a cependant marqué une amélioration des tendances opérationnelles. L’EBITDA a progressé de 14 % sur la période (à données comparables), en croissance dans l'ensemble des régions, bénéficiant d’une hausse des volumes, d’une bonne résistance des prix et de l'accélération des mesures de réductions des coûts et d'innovation.

Le groupe a d'ailleurs atteint son objectif 2013 en matière de réduction des coûts et d’innovation (450 millions d'euros et 220 millions d'euros respectivement), avec 670 millions d'euros d’EBITDA additionnel sur l’année (650 millions d’euros d’objectif initial avec 450 millions d’euros de réduction de coûts et 200 millions d’euros d’innovation).

Pour 2014, le groupe a pour objectif de générer 600 millions d'euros EBITDA additionnel en 2014 grâce à ses actions de réduction de coûts et d’innovation (plus de 400 millions d'euros et plus de 200 millions d'euros respectivement). "Au-delà, sur 2015 et 2016, ces mesures devraient générer un EBITDA additionnel de 1,1 milliard d'euros, dont 600 millions d'euros de réduction des coûts et 500 millions d'euros grâce à l'innovation", estime Lafarge, soit "un objectif d’au moins 550 millions d'euros par an".

CM-CIC Securities a confirmé ce matin sa recommandation "Achat" et son objectif de cours de 63 euros sur Lafarge. Le broker note que le résultat, "sauvé par les économies de coûts, ressemble à une terre de contrastes, avec un premier semestre affecté par les difficultés de l’Europe et un démarrage poussif de l’Amérique du Nord, suivi d’un rebond marqué sur base favorable au quatrième trimestre 2013 de certains pays".


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