(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont recommande toujours d''alléger' concernant IMS et abaisse l'objectif de cours, passant de 12,9 à 10,8 euros, suite à l'annonce de la finalisation de la fusion avec Jacquet Metals qui doit encore être validée par la commission européenne, dont l'avis est attendu autour du 15 juillet.

Les assemblées des actionnaires de Jacquet Metals et d'IMS ont approuvé le projet hier, sur la base d'une parité de 20 actions IMS à émettre pour sept actions existantes de Jacquet Metals.

Les analystes indiquent que leurs gammes de produits sont complémentaires et non similaires, précisant que le nouveau groupe s'appuiera sur quatre d'entre elles, à savoir les aciers plats, les tôles quarto inox sous la marque Jacquet, les aciers longs inoxydables IMS ainsi que les aciers mécaniques abrasifs IMS.

Eric Jacquet, futur président du conseil d'administration de la nouvelle entité, a rappelé sa volonté de poursuivre le désendettement du groupe avec notamment des cessions devant générer 90 millions de cash. Selon le bureau d'études, 'des synergies devraient dégager 10 millions d'euros supplémentaires d'EBIT et une négociation plus centralisée des achats permettre un gain correspondant à 3% du chiffre d'affaires'.

Les analystes de Gilbert Dupont révisent à la baisse leurs prévisions de résultats pour 2010, soulignant que le reprise n'est pas confirmée, malgré l'optimisme des anciens dirigeants d'IMS concernant le redressement des marges et le retour à un résultat opérationnel positif.

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