(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa position sur Ipsos de Achat à Neutre avec un objectif de cours ramené de 21 à 19,5 euros, suite à des commentaires de la part du CEO du groupe.

Le broker souligne que, d'après le CEO, le groupe d'enquêtes d'opinion a déjà commencé à réduire ses coûts fixes et à activer un 'Plan B' pour lequel la direction avait indiqué qu'il ne serait mis en oeuvre que si les tendances devenaient plus difficiles que prévu.

L'analyste rapporte qu'Ipsos table sur une stabilité de son chiffre d'affaires en données comparables au premier trimestre 2009 (après une hausse de 6,6% au trimestre précédent), prévision qui pourrait ne pas être atteinte selon l'analyste : il anticipe pour sa part une baisse de 2,3% en organique.

Concernant l'objectif d'une marge stable sur un an à 10%, UBS souligne que le consensus est déjà inférieur de 20 points de base, et sa propre prévision est inférieure de 60 points de base. UBS a aussi réduit son estimation de BPA qui ressort inférieure de 12% à la prévision moyenne des analystes.

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