(CercleFinance.com) - Portzamparc relève sa recommandation sur le titre Ipsos et l'analyste recommande de ' renforcer ' le titre en portefeuille contre un conseil ' d'alléger ' l'action auparavant. Le cours est maintenu à 19,2 euros.

L'intermédiaire indique que le groupe a dévoilé un chiffre d'affaires semestriel à 447,8 millions d'euros, en repli de 3,2% et de 4,8% en organique. Le résultat opérationnel est de 28,4 millions d'euros, -31% vs n-1, -14,6% avant élément non récurrent (coût de la mise en place d'un plan d'économie, plan B). Le RN pdg ressort à 14,3 millions d'euros contre 21,7 millions d'euros l'an passé.

Concernant 2009, le groupe table sur des ventes qui pourraient évoluer au S2 sur un rythme proche du S1 soit autour de -5% en organique et sur un maintien de la marge opérationnelle courante à près de 10%.

L'analyste maintient ses attentes toutefois ' l'absence de reprise au S2 constitue l'élément nouveau dans le discours du groupe '.

Par ailleurs, le courtier souligne que le titre sous performe le marché depuis six mois et il décide ainsi de relever sa recommandation.

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