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Ing groep : Société Générale relève sa recommandation à l'achat

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(CercleFinance.com) - Société Générale a relevé mardi sa recommandation sur ING de 'conserver' à 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de sept à 8,2 euros.

Dans sa note, SG explique que l'accord trouvé hier avec la Commission européenne sur un nouveau plan de restructuration vient parachever les progrès 'impressionnants' réalisés dans le cadre du programme de cessions au cours des derniers mois.

L'analyste rappelle que le groupe financier néerlandais a procédé à six cessions majeures, dont trois ont été conclues sur la base d'un ratio de valorisation spectaculaire de près de deux fois la valeur comptable.

Ces opérations - fortement génératrices de capital - ont permis au groupe de doper de 145 points de base son ratio 'core' Tier 1 de fonds propres, souligne-t-il.

Pour SG, le nouveau calendrier trouvé avec la Commission va permettre à ING d'éviter de conclure des cessions expéditives à des prix bradés.

L'intermédiaire estime que la cession du reliquat de ses activités dans l'assurance et la gestion d'actifs pourrait ainsi rapporter à ING quelque 18,6 milliards d'euros, un montant qui pourrait permettre une rétribution des actionnaires selon lui.

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