(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont retire l'action HF Company de sa liste de valeurs favorites 'smallcaps', en restant pour le moment à 'acheter' avec un objectif de cours de 21 euros.

Le bureau d'études explique que la marge sur activités B to B (un tiers du CA 2010) risque d'être impactée au second semestre 2011 par une possible tension sur les prix des composants liée à une pénurie de ceux provenant du Japon, et ce même si la hausse des coûts devrait être partiellement répercutée sur les prix de vente.

'Le risque actuel propre à l'ensemble des acteurs du marché de l'électronique devrait limiter le potentiel d'appréciation du titre malgré une valorisation qui demeure raisonnable', estime Gilbert Dupont.

L'analyste pense que l'ampleur éventuelle du risque ne devrait être constatée qu'à la fin du premier semestre, mais il préfère ne pas patienter 'quitte à reconsidérer la valeur dans quelques mois avec davantage de certitudes.'

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