Dossier dangereux mais loin d'être condamné. La preuve un fond Moneta Micro Entreprise classé
parmi les 2 premiers de sa catégories fait le choix d'acheter VIAL .
Capital.fr : Toutes les valeurs endettées sont massacrées, n’y a-t-il pas des opportunités à
saisir ?
Andrzej Kawalec : Etant donné la situation encore tendue du marché du crédit, les investisseurs
délaissent en effet les entreprises dont le bilan est fragile. De notre côté, nous regardons les
sociétés qui pourraient racheter leur dette, ce qui ferait décoller leur action. Wendel est dans
ce cas, même si sa marge de manœuvre est probablement moindre que ce qu’explique le management.
On peut aussi citer Eurofins ou Groupe Vial. Toutes ces sociétés ont soit assuré des financements
obligataires juste avant le retournement, soit peuvent tirer sur des lignes de crédit accordées
avant la crise. L’impact d’une telle opération peut être très fort comme le montre
l’exemple de Ford qui vient de racheter des quantités importantes de dette avec une décote
d’environ 40% et dont le cours de Bourse à quasiment doublé en quelques semaines.
http://www.capital.fr/finances-perso/zoom-sur-un-fonds/un-subtile-dosage-entre-des-valeurs-solides-
et-des-actions-plus-nerveuses-explique-la-performance-de-moneta-micro-entreprises-370065
Nous jouons la même stratégie que ce fonds à savoir un rachat des dettes.Rachat d'OCEANE émises
le 4 octobre 2007- Dans le cadre des efforts de restructuration de la dette du Groupe, VIAL
Holding, filiale de Groupe VIAL, a racheté en 2009, 1 037 015 OCEANES représentant un
désendettement de 46,5 MEUR. Ces opérations se sont poursuivies en 2010 avec un rachat
complémentaire de 151 462 OCEANES, portant le désendettement total à 53 MEUR. Le Groupe a ainsi
racheté 67% du nombre d'obligations émises.
Par conséquent nous pensons à une évolution positive du dossier ces prochains temps et jouons un
accord avec les banques lequel fera exploser ce titre qui n'en est pas sa première. Le potentiel
de hausse en cas d'accord avec les banques est impressionnant. Rappelons que le groupe est passé
de 41€ a 1.30€. La prochaine recovery est peut etre ici. Certes pari un peu risqué mais avec un
potentiel de hausse impressionnant en cas de sortie de crise...
analyse sur www.smallcaps.fr.nf
