(BFM Bourse) - Gecina renonce à racheter les 27 % de son capital actuellement aux mains de l'espagnol Metrovacesa. Dans un communiqué publié après la réunion, hier, de son conseil d'administration, la société foncière explique que, au vu de l'évolution de l'environnement économique, la mise en oeuvre des dispositions de l'accord de séparation d'avec Metrovacesa serait « contraire à l'intérêt social et conduirait à une situation inacceptable pour la société ».

Rien de très étonnant dans cette décision. Fin décembre 2008, Gecina avait décidé de geler le processus de séparation, dans l'attente de la restructuration définitive de la structure actionnariale de Metrovacesa. Celui-ci, qui venait d'ouvrir son capital à ses créanciers, avait immédiatement demandé la reprise immédiate du processus. Mais Gecina tient bon. La société « n'est pas partie à l'accord de séparation et […] elle n'a donc aucune obligation de mettre en oeuvre les opérations qui y sont prévues », assure-t-elle dans son communiqué. Aussi, le conseil d'administration a décidé « l'abandon définitif de la mise en oeuvre par Gecina dudit accord ».

Metrovacesa, qui devait recevoir des actifs immobiliers en France en échange de sa participation dans Gecina, n'a pas tardé à réagir. Dans un avis disponible sur le site de la l'autorité de marché madrilène (CNMV), le groupe, assure qu'il analysera les raisons invoquées pour justifier la non-exécution de l'accord.

Selon les analystes de Natixis, « l'annonce de la fin de l'accord de séparation devrait, cette fois être définitive ». Le courtier considère que la nouvelle, bien qu'« attendue », reste « une bonne nouvelle pour Gecina ». Néanmoins « de nombreux points stratégiques et financiers restent toujours fragiles au sein du groupe », et Natixis maintient sa recommandation sur le titre à « Alléger », pour un objectif de cours de 35 euros.

A la Bourse de Paris, l'action Gecina perd 2,7 %, à 35,5 euros.