Trigano est un groupe dont le domaine de compétence est la conception, la fabrication et la

commercialisation d’équipements de loisirs. Le groupe est coté sur Euronext Paris au sein de

l’indice CAC All Shares dans le compartiment C. Il est situé sur le segment des Small&MidCaps qui

représente les petites et moyennes capitalisations boursières, qui peuvent s’avérer très

intéressante pour un portefeuille boursier. La capitalisation boursière du groupe s’élève à

318.75 Millions d’euros. Trigano est une valeur éligible aussi bien sur le marché des

règlements différés que sur le PEA.







Au niveau fondamental, le secteur des produits de loisirs enregistre une hausse depuis 6 mois à

hauteur de 25%. Bénéficiant d’une recommandation positive de Gilbert Dupont, Société de

bourse, qui reste à l’achat avec comme objectif 17.2€, le groupe Trigano est en hausse

constante au niveau de son cours de bourse. Il faut noter la forte corrélation entre le cours de

bourse Trigano et la confiance des ménages étant donné que les loisirs ne constituent pas un

poste de dépenses prioritaires. Une situation économique améliorée devrait donc profiter

pleinement au groupe. Le price earning ration(PER) du groupe Trigano en prévisionnel pour

l’année 2010 se situerait selon les analystes à 26.46 ce qui est largement supérieur à son

secteur. Le chiffre d’affaire pour l’année 2010 devrait être aussi en hausse de 8% pour se

situer autour de 689 Millions d’euros. Le rendement de l’action devrait être de 0.31% avec une

distribution probable de dividendes pour 2010 à hauteur de 5 centimes d’euros par action. La

gamme de produit et d’activité du groupe montre que Trigano dépend fortement de l’activité

des véhicules de loisirs (85% du CA) plus précisément les campings cars (56% du CA). Le groupe a

par ailleurs réduit son endettement de prés de 20%. De plus Trigano a sécurisé ses sources de

financement pour les 3 années à venir en signant un accord avec les banques d’un montant de 230

Millions d’euros. Cette sécurisation de sa source de financement permettra à Trigano de saisir

des opportunités de croissance externe.



Au niveau de l’investissement socialement responsable(ISR), le positionnement pourrait se faire à

l’achat dans une logique de long terme. En effet, pour ce qui est du gouvernement d’entreprise,

le groupe Trigano est composé d’un conseil d’administration à 50% indépendant ce qui est

largement supérieure aux moyennes. De plus, le groupe est doté de comité de rémunérations et

d’audit permettant d’accroitre l’efficacité au niveau de la gouvernance. Seule petit bémol

se situe au niveau de la non scission entre le poste de directeur Général et de Président du

conseil d’administration. Trigano a aussi entrepris depuis quelques années des stratégies de

développement durable en phase avec les défis environnementaux.



Au niveau graphique et technique, l’action Trigano est en hausse de plus de 200% depuis 1an. Le

cours de bourse est délimité par un support à 9.82 et une résistance cassé à 13.71. Les MACD

sont à leur plus haut et le RSI est à plus de 70%, ce qui indique un surachat du titre. De plus,

les stochastiques sont à plus de 80% confirmant ainsi cette excitation du titre. Le cours boursier

est franchement en contact avec la bande supérieure de Bollinger, ce qui indique une correction du

titre. La correction du titre devrait être brève, c’est pourquoi il serait intéressant de

placer un ordre d’achat à 14€ avec comme objectif le pallier des 17.2€.