Natixis est une société bancaire française fait partie du CAC Allshares listée compartiment A

de l’Eurolist. Avec une capitalisation boursière d’environ 10 Milliards d’euros le titre

Natixis est éligible PEA et SRD.



Analyse fondamentale







Au niveau fondamental, la valeur Natixis a obtenu un résultat net d’exploitation de 748 millions

d'euros au quatrième trimestre 2009, diminuant la perte de l’exercice 2009 à 1,707 milliard

d'euros. Bien que Natixis ait stoppé une sombre série de cinq trimestres consécutifs de pertes,

les investisseurs s’attendaient à mieux. Ainsi, les opinions des experts sont mitigées, car le

crédit Suisse garde sa recommandation de surperformance tout en relevant son objectif de 5,7 euros

à 6,2 euros, alors qu’Oddo Securities a quant à elle abaissé sa recommandation « d’achat »

à « accumuler » pour un objectif de 4,50 euros. Comme le dirigeant de Natixis l’a signalé, le

dernier bénéfice obtenu est dû aux activités principales de la société : elle ne bénéficie

pas de produits exceptionnels ou de crédit d’impôt. C’est alors que la société a décidé de

se concentrer sur trois cœurs de métiers: la banque de financement et d'investissement, les

services financiers spécialisés et l'épargne. Depuis ces deux dernières années Natixis a

accumulé environ 5,6 million d’euros de perte. Pour les actionnaires les prévisions ne sont pas

très bonnes. En effet, du faite des pertes de Natixis, les investisseurs n’ont pas pu profiter

d’un bénéfice net par action en 2009 et n’en profiteront certainement pas jusqu’en 2011. Il

resterait alors qu’un maigre dividende prévu à 14 centimes d’euros par action en 2010.







Analyse graphique



Du point de vue graphique nous observons que le cours de bourse de Natixis suit un canal baissier

depuis Séptembre 2009. Le titre Natixis a traversé successivement les moyennes mobiles 20 jours et

50 jours de manière croissante pour se positionner au niveau de la rive supérieure du canal

baissier à 3,57€. Nous pouvons repérer un resserrement des bornes de Bollinger qui

orienteraient le cours de bourse de Natixis vers son support de 3,14€. Concernant les indicateurs

de surachats et de surventes, avec un taux RSI de 56,72% et un taux Stochastique de 83,39 % la

tendance à été dirigé vers l’achat, mais devrait changer rapidement vers la revente.



Consensus



Il convient eu aux égards de l’analyse fondamentale et graphique de se positionner short à court

terme sur l’action Natixis pour atteindre un objectif égal au support de 3,29€, avec toute fois

un Stop-Loss se situant à 4€. L’avenir de Natixis demeurant incertain, il n’est pas

conseillé aux investisseurs de garder le titre Natixis sur le long terme.



Pour réagir sur l’analyse allez sur :



http://www.dogfinance.com/fr/article/natixis-baisse-cours-bourse/124/

Natixis reprend timidement 1% autour de 3,6 Euros après avoir perdu hier après-midi son avance

initiale. Le consensus de résultats est pourtant en train de s'ajuster en hausse après les

résultats 2009 dépassant les attentes, des prévisions de synergies et d'économies de coûts

avec la maison-mère BPCE sensiblement meilleures qu'attendu, et des prévisions optimistes pour

2013 (objectif de produit net bancaire de 7 Milliards d'Euros et retour d'une rentabilité des

fonds propres supérieure à 12%).

Oddo Securities a ainsi ajusté son objectif de 4,8 Euros à 5 Euros ce matin après un relèvement

des estimations de bénéfices 2010 et 2011.

Exane BNP Paribas a maintenu sa recommandation surperformance avec un objectif de cours de 5 Euros

et des prévisions de résultats désormais jugées "conservatrices".

Crédit Suisse a relevé de 57% son estimation de bénéfices 2010 et de 7% sur 2011, principalement

pour tenir compte du reclassement de d'instruments de dette en capitaux propres. Natixis reste dans

la sélection de valeurs favorites de la banque suisse mais avec un objectif de cours allégé de 6

à 5,5 Euros pour appliquer l'impact des futures normes comptables de Bâle 3.

Les comptes 2009 et les détails du plan stratégique 2010-2013 de Natixis et de sa maison-mère

BPCE poussent Moody's à relever la note de solidité financière (BFSR) de Natixis de 'D' à

'D+'. La perspective passe de stable à négative.

La perspective de la note de solidité financière de BPCE (C-) passe dans le même temps de

négative à stable.

Les notes de long terme de Natixis et BPCE sont confirmées à 'Aa3' avec une perspective stable.

Les notes à court terme restent à 'Prime-1'.

Ces changements prennent aussi en compte le résultat des "stress tests" de Moody's sur la

garantie de BPCE apportés aux actifs à risque de Natixis.

Les opinions des analystes sont majoritairement positives après les comptes 2009 au-dessus des

attentes de Natixis et les détails du plan stratégique 2010-2013 de sa maison-mère BPCE.

Crédit Suisse garde son avis très positif avec un objectif de cours inchangé de 6 Euros. Natixis

reste donc dans la "Focus List" de Crédit Suisse qui pense que les chiffres du dernier trimestre

2009 vont permettre au consensus de s'ajuster significativement à la hausse. La banque suisse

observe que la publication de Natixis a été rassurante dans trois domaines qui avaient inquiété

sur le troisième trimestre : le coût du risque, les crédits d'impôts (Crédit Suisse estime

qu'il reste encore 900 ME à activer) et les revenus des activités de marché.

Crédit Suisse est quand même un peu déçu par le ratio de solvabilité tier one (8,1% contre 8,6%

attendu) mais note que ce n'est pas une source d'inquiétude.

CM-CIC Securities a confirmé son opinion à l'achat avec un objectif de cours inchangé de 5,3

Euros.

Oddo Securities reste également à l'achat avec un objectif de 4,8 Euros.

A l'inverse, Cheuvreux garde un avis négatif avec un objectif de 2,9 Euros à 6 mois.

jacques38570a écrit : Les opinions des analystes sont majoritairement positives

après les comptes 2009 au-dessus des attentes de Natixis et les détails du plan stratégique

2010-2013 de sa maison-mère BPCE.

Crédit Suisse garde son avis très positif avec un objectif de cours inchangé de 6 Euros. Natixis

reste donc dans la "Focus List" de Crédit Suisse qui pense que les chiffres du dernier trimestre

2009 vont permettre au consensus de s'ajuster significativement à la hausse. La banque suisse

observe que la publication de Natixis a été rassurante dans trois domaines qui avaient inquiété

sur le troisième trimestre : le coût du risque, les crédits d'impôts (Crédit Suisse estime

qu'il reste encore 900 ME à activer) et les revenus des activités de marché.

Crédit Suisse est quand même un peu déçu par le ratio de solvabilité tier one (8,1% contre 8,6%

attendu) mais note que ce n'est pas une source d'inquiétude.

CM-CIC Securities a confirmé son opinion à l'achat avec un objectif de cours inchangé de 5,3

Euros.

Oddo Securities reste également à l'achat avec un objectif de 4,8 Euros.

A l'inverse, Cheuvreux garde un avis négatif avec un objectif de 2,9 Euros à 6 mois.



salut Jacques,

Méfie toi de la Focus List du CS, ils se sont souvent trompés quand il y a de grands mouvements

sur les marchés. Ils ressortent les valeurs quand c'est déjà trop tard, avec toujours la bonne

argumentation.

Donc il faut demander leur avis quotidiennement, même lorsque leurs recommandations sont à MT ou

LT.

Michel

je me reposisitionne a 3,578 pour un objectif a 3,7

le cours d enatixis est manipule pour se replacer au plus bas avant la montée, ne vous faites pas

av oir placé vous je l'ai eu a 3,579

Tout ca a cause de coface mais elle va remonter c'est sur

kpknna écrit : Tout ca a cause de coface mais elle va remonter c'est

sur



Salut Ken,

Ne t'inquiète pas, elle est sur la "Focus list" du Crédit Suisse....

Mais c'est vrai que graphiquement elle a enfin cassé la resistance LT (le 22 Fév.), et cette fois

ci pour de bon.

Michel

c'est enorme



bnp paribas, credit suisse, + 5 autres analystes passe l'action en tre 4,6 et 5,3

et on balance l'analyse merdique de rbs

natixis qui reviens d etre sloin a des resultats meilleurs que credit suisse ou societe generale

les petits actionnaires vont encore prendre peur

cela va permettre de se replacer au mieux

mais un rebond consequent devrait rapidement pointer, natixis ne va pas tarder a aannonce les

synergie avec bP

Merci pour l'info Jacques.

avec l'indice monster en forte hauss et le retard de ces derniers jours, l'action devrait prendre

dans le s3 a 4% aujourdhui.

Je suis repassé au vert

Je l'avais eu à 3.6 la semaine derniere

l'action va rapidement remonté sur les 3,75



on est bien positionné

vu le manque de confiance cetain de sinvestisseur sur natixis, et le rapport imminent sur le

mensonge des dirigeants en 2008.

je transfere sur faurecia et soitec

je la degage a 3,69

je passe un ordre a 3,591



auplata ordre a 3,76, la confianc ed el'etat est assuré, meme si le dollar va se conforter 2 ou 3

mois par rapport a l'euro



la speculation sur l'or va reprendre d'ici mai

il faut se positionner

Merci Jacques, 3,76 sur alaup me parait un peu haut, effectivement elle prend de la hauteur...

je joue la carte de ses 2 actions

je reprend a 3,572 natixis

En quatre ans, BPCE veut aussi porter de 7% à plus de 8% son ratio de fonds propres durs (core tier

one), avant même la prise en compte des nouvelles normes Bâle 3. Sur la base de ses 412 milliards

d’actifs pondérés à fin 2009, il lui faudrait donc dégager plus de 4 milliards d’euros de

fonds propres supplémentaires. L’objectif de 8% peut cependant être atteint en substituant du

capital pur à ses fonds propres hybrides.





Sans les cessions d’actifs, les objectifs du groupe se fondent en outre sur des objectifs de

synergies volontaristes. Un défi pour Olivier Klein, nommé seul patron de la banque commerciale

chez BPCE, et Philippe Queuille, en charge des opérations et de l’organe central, et qui entre

lui aussi au directoire.





La meilleure intégration de Natixis aux réseaux Caisses d’Epargne et Banques Populaires doit par

exemple rapporter 810 millions de produit net bancaire (PNB) additionnel à partir de 2013. «Les

synergies de revenus sont toujours difficiles à évaluer, d’autant qu’on n’a aucune

visibilité sur ce qui se passe dans les réseaux», souligne un analyste. Cela fait dix ans, par

exemple, que le Crédit Foncier est censé être en «synergie» avec l’Ecureuil.





Le plan est plus précis du côté des réductions de coûts. Le réseau des Caisses d’Epargne

supportera à lui seul 35% du milliard d’euros d’économies prévues en 2013. Il devra réduire

de 7 points son coefficient d’exploitation, aujourd’hui à 74%. En interne, des rumeurs

évoquent déjà de nouvelles fusions, qui réduiraient de 17 à 12 ou 13 le nombre de Caisses

d’Epargne

toujours sur KN jacques ?

Elle fait du sur place comparé a bnp ou credit agricole ....

je me suis replace a 3,52 hier

2,1% d e pv net



je reste sur la valeur plus que jamais,

pris position sur valeo

theolia soitec

et thomson



je revends thomsom aujourdhui , valeo je prend sla pv



je garde soitec et natixis



elle va remonte sur les 3,7

natixis est en face de reprise je suis confiant le sinvestisseurs reviennent , elle est en phase de

consolidation avant chaque hausse

Note pour les investisseurs

c'ets clair que les petits porteurs qui ont achete a 19 euros on tous perdus



perol etudie une fin de sortie honorable entre 7 et 8 euros de l'actions

mais meme a ce prix politiquement ca ne passera pas



je vois un minimum de 11 a 12 euros

Est ce que le fait que la coface rentre "possiblement" en bourse est favorable a natixis ?

Le groupe Banques Populaires-Caisses d'Epargne a levé un milliard d'euros via son émission de

titres. Cette somme sera intégralement reversée à l'Etat. BPCE devra encore 5,3 milliards.



Un milliard de plus. Dans un communiqué publié mercredi soir, la banque BPCE, née en juillet du

rapprochement de Banques Populaires et Caisses d'Epargne, a annoncé avoir levé un milliard

d'euros qui serviront à rembourser une partie des fonds apportés par l'Etat français à

l'établissement dans le cadre du plan de soutien au secteur bancaire.



Le groupe avait annoncé fin février, lors de la publication de ses résultats annuels, qu'il

comptait rembourser une partie des sommes encore dues à l'Etat dès 2010 et l'intégralité

d'ici 2013. Malgré ce milliard apporté à l'Etat, BPCE devra verser encore 5,3 milliards

environ. BPCE est de loin le groupe français à avoir le plus bénéficié des apports de l'Etat,

qui se sont montés dans son cas à 7,1 milliards d'euros, dont 4 milliards en titres subordonnés

et 3 milliards en actions de préférence.



BPCE reste la seule banque à ne pas avoir remboursé intégralement l'Etat français. Société

Générale, Crédit Agricole, BNP Paribas ou encore le Crédit Mutuel ont rendu toutes les sommes

octroyées.



BPCE était parvenu à rembourser 750 millions d'euros en novembre dernier. Mais, plus le temps

passe, et plus la participation de l'État coûte cher en intérêts.





Emission sursouscrite 2,5 fois



BPCE a levé ce milliard d'euros via une émission de titres super subordonnés au taux de 9%.

L'opération dirigée par Natixis, Barclays Capital et Crédit Suisse a connu un succès immédiat

avec un taux de sursouscription de près de 2,5 fois.



«La forte diversité géographique avec près de 90% de placement hors de France, témoigne de la

qualité et de la notoriété de la signature BPCE auprès des investisseurs internationaux»,

indique le groupe dans son communiqué

peut d'interet pour la valeur l'introduction d ela coface en bourse



ce que tout le mond eattends ce sont les actions bpce qui vont remplacer natixis, et beaucoup

d'analystes pensent au rachat des actions natixis .



les analystes parlent de 5 a 6 euros.



mais politiquement c'est impossible

jacques38570a écrit : peut d'interet pour la valeur l'introduction d ela coface

en bourse



ce que tout le mond eattends ce sont les actions bpce qui vont remplacer natixis, et beaucoup

d'analystes pensent au rachat des actions natixis .



les analystes parlent de 5 a 6 euros.



mais politiquement c'est impossible



Tu as raison Jacques, mais politiquement, rien n'est impossible, surtout après le régionales:



Il a un remède

lol bien trouve, n'oublie pas que le spresidentiels cen'est pas si loin et que cela ferait des

dizaines de milliers d'actionnaires ump qui revireraient a gauche



donc je suis confiant a moyen terme

Merci.

J'en reprendrai si le cours baisse sur les 3.30-3.40