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il ne manque plus qu'une allumette...

01/09/2010 par Ancien27901 0
Hi-Média est le Leader européen de la monétisation d’audience numérique. L'activité du

groupe s'organise autour de 3 pôles :

Activité publicitaire en ligne = 44% du CA

Services de paiement et de micro-paiement = 44% du CA

Edition de contenus = 12% du CA

-Depuis 5 ans le CA progresse à un rythme moyen annuel de 25 à 30% et la crise n’a eut que peu

d’impact sur la croissance de la société.

-Le contexte devient un peu plus favorable sur les marchés de l'e-commerce et de l'e-marketing.

Le CA 2010 est attendu à environ 225 M€ (contre 172M€ en 2009).

-UiB premier actionnaire de Hi-Média semble se positionner pour augmenter sa participation. UiB («

iliad Allemand ») après avoir franchi (29/09/09) le seuil des 10% du capital a déclaré avoir

l’intention de continuer à acquérir d’avantage d’action (dans la limite de 21% jusqu’au 31

aout 2011). UIB peut par ailleurs à tout moment décider (En accord avec Hi-Média) de dépasser ce

seuil par fusion ou OPA.

-Après la publication le 31/08/10 d’un ROC rassurant de 7,1M€ pour S1/2010, Hi-Media confirme

tabler pour 2010 sur un ROC comparable à celui publié en 2009, soit 16,5M€.

-Les analystes valorisent habituellement le titre sur la base de 12 fois le ROC soit 4,50€ pour

2009 (et 5,40€ pour 2010 à MOP équivalente et pour une croissance du CA de 25%).

-La structure financière reste saine. Au 30 juin 2010 : Dettes LT = 31M€, K propres = 98M€,

Trésorerie = 12M€.

-Les 63 M€ de déficits reportables représentent une économie d’IS de l’ordre de 20M€ (pas

d'IS pendant 5 ans).

Conclusion : La société souhaite recentrer ses efforts sur l’Europe et sur la génération de

profits, mais le modèle économique d’Hi-Média n’est absolument pas remis en cause et la

direction vise toujours le doublement du CA sur 3 ans.



02/09/2010 par Ancien27901 0
Hi Media : Arkeon reste acheteur

31/08/2010

(Tradingsat.com) - Finalement, la lourde perte nette de 63,3 millions d'euros dévoilée par

Hi-Media au titre du 1er semestre 2010 sonne comme un non-évènement. La stabilité mardi soir du

cours de Bourse (à 2,99 euros) du groupe media online témoigne de la non-surprise des

investisseurs. Et pour cause, ils étaient prévenus depuis la publication du chiffre d'affaires

que des dépréciations d'actifs plomberaient les comptes.



Si l'on fait abstraction des éléments exceptionnels, la performance du groupe media online

apparaît finalement satisfaisante. "Le résultat opérationnel courant ressort légèrement

supérieur à nos attentes", commente mardi Arkeon Finance. Entre autres éléments positifs

soulignés par la société de Bourse : les synergies liés à l'acquisition d'AdLink, et les

performances commerciales soutenues par les sites hors périmètre propre. Arkeon Finance abaisse

son objectif de cours sur Hi-Media à 4 euros (contre 5 euros), mais maintient son opinion "Achat"

sur la valeur.



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