Exane / Jeudi 24 mars 2011 :
(Tradingsat.com) - Le marché mondial des infrastructures mobiles a reculé de 9% en 2010 après
deux années consécutives de baisse (-6% en 2009 et -3% en 2008), mais la menace chinoise semble
avoir été maîtrisée en Europe de l'Ouest, ont montré hier les données sectorielles publiées
par Gartner.
Les parts de marché de l'équipementier chinois Huawei ont certes augmenté en Amérique Latine
(+10,7 points à 26%) et dans les régions Moyen-Orient/Afrique (+4,1 pts à 29%) et Asie-Pacifique
(+3,7 pts à 21%), mais elles se sont essoufflées en Europe occidentale (-0,8 pt à 8%) après un
bon millésime 2009 (+4 pts).
Ericsson et Alcatel-Lucent ont été plus agressifs l'année dernière avec respectivement +3 et +4
points de parts de marché (à 44% et 15%), au détriment de Nokia Siemens Networks dont
l'évolution est inquiétante selon Exane (-9 pts).
Aux Etats-Unis, Ericsson et Alcatel-Lucent ont profité de leur exposition aux opérateurs AT&T et
Verizon qui ont beaucoup dépensé dans les réseaux, par rapport à d'autres firmes US comme
Sprint, T-Mo, MetroPCS ou Leap. Ils détiennent respectivement 44% (+17 pts) et 36% (+5 pts) du
marché outre-Atlantique.
Si la demande est restée molle en 2010 sur le marché des infrastructures mobiles, Exane table
cette année sur un schéma totalement différent avec une croissance attendue dans toutes les
régions du globe. Le broker a malgré tout une préférence pour le suédois Ericsson qu'il couvre
toujours à "Surperformance". Alcatel-Lucent bénéficie quant à lui d'un conseil neutre avec un
objectif de cours de 3,5 euros.
J. M. - Copyright (c) 2006-2011 Tradingsat.com. Tous droits réservés.
Tensions sur les approvisionnements !!??
Le japon produit 20% de l’électronique mondiale et 70% du marché mondial de l’électronique
dans au moins 30 secteurs. Les arrêts de production au plus fort de la crise japonaise entraineront
des perturbations. Cela d’autant que le secteur en 2010 fut déjà perturbée par une pénurie de
composants.
Question : Alcatel-Lucent est elle ou sera-t-elle touchée sur les volumes et/ ou sur les prix de
ses approvisionnements ? La société va elle communiquer sur le sujet ?
ODDO au sujet d’Alcatel-Lucent le 18 mars 2011 : " Nous n'excluons pas des pénuries de
composants liées au Japon, avec un impact potentiel sur le chiffre d'affaires au 2e trimestre
(révisé en baisse de 5%) et sur le niveau des stocks à la fin du 1er trimestre (révision en
baisse de 30 ME) ".
Ericsson déclare s'attendre à ce que le séisme vienne affecter ses approvisionnements, même
s'il estime qu'il est encore trop tôt pour en mesurer précisément l'ampleur (le 16 mars
2011).
AMHA : Si l'arrêt total de production au japon à duré 4 semaines, il est probable qu'avec les
arrêts en chaînes provoqués dans la filière, le retour à la normale prendra au moins 8
semaines, avec au passage une augmentation des prix d'approvisionnement du fait de la pénurie.
