L'article d'AGsmallcaps

DIAGNOSTIC MEDICAL : l'élastique spéculatif se tend

2012-02-27 | Actualités sociétés

A3Gadvise



Dans le sillage de nos précédents avis, il apparait désormais que le ramassage du titre s'avère

profitable, que la dynamique haussière se met en place, et que la « Recovery » devrait se

matérialiser sur l'exercice 2012, après des années de galères et de Saga entrepreneuriale… Un

dossier à surveiller « à la culotte »…





Ainsi, après avoir frisé la déconfiture, DIAGNOSTIC MEDICAL poursuit le retournement de son

activité, affichant une croissance soutenue de 24% sur le T4 2011, à 8.8 millions d'euros. Sur

l'ensemble de l'exercice 2011, l'activité s'améliore de 17%, et ressort conforme aux

anticipations, grâce notamment à la montée en puissance des ventes de tables de radiologie

Platinum et de l'ostéodensitomètre Stratos DR. En conséquence, 2011 sera marqué par une

substantielle réduction des pertes, le dernier point noir à réguler… En outre, le groupe va

densifier sa stratégie de développement à l'international sur 2012…



Bref, DIAGNOSTIC MEDICAL commence à voir le bout du tunnel, finalise son redressement, et devrait

profiter des efforts de restructurations accomplis depuis 2010, dont l'amélioration de la

productivité, au prix de pertes non récurrentes. Enfin, sur le front des produits, la table de

radiologie Platinum et l'ostéodensitomètre Stratos DR marquent aux aussi des points, malgré le

contexte très concurrentiel de ce marché. Pour réduire cet handicap, DIAGNOSTIC MEDICAL

privilégie en parallèle une politique d'accords commerciaux externes, renforçant ainsi son

réseau commercial, et lorgne le marché asiatique…



In fine, la dynamique commerciale, le retour à un équilibre financier progressif, une situation

bilancielle assainie, des capitaux propres proches de la valorisation boursière actuelle, et une

correcte trésorerie nette de dettes financières, confère au titre un excellent potentiel de «

Recovery », malgré un actionnariat volatil et dispersé, et l'usure des fidèles actionnaires

prêts à se défaire à la moindre éclaircie.





Dans l'attente des résultats annuels et des perspectives 2012, un éventuel rebond du titre est à

méditer. Un cour de 0.42 euro peut être accordé, compte tenu des progrès industriels commerciaux

et financiers constatés..







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Même avec le CAC40 en baisse ??