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FAIVELEY TRANSPORT

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Faiveley transport : Gilbert dupont reste à l'achat et vise 81,1e

mercredi 16 juin 2010 à 10h42
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère aujourd'hui son opinion ' acheter ' sur le titre Faiveley, assortie d'un objectif de cours de 81,1 euros, anticipant des perspectives toujours aussi favorables pour le groupe, notamment en Asie.

Le bureau d'étude rappelle que l'équipementier ferroviaire a publié, lundi dernier (14 juin), un chiffre d'affaires de 875,9 millions d'euros pour son exercice 2009-2010, soit une hausse de 2,8% à données publiées et de 1,9% à périmètre et change constants.

Cette croissance provient des activités asiatiques, explique l'analyste, qui ont augmenté de 51% et représentent 20% du chiffre d'affaires 2009- 2010, sachant que les ventes ont été stables en Amériques et en léger recul en Europe.

Et l'Asie devrait continuer à doper l'activité à l'avenir : malgré les craintes de réduction des déficits budgétaires des Etats, la croissance provenant de l'Asie devrait largement compenser les risques liés aux incertitudes budgétaires en Europe, estime l'expert, d'autant que la société dispose d'un important carnet de commandes et de nombreux prospects (porteur hyperdense de la SNCF, ' repeat order ' sur les tramways de Toronto, appel d'offres en cours sur 2000 locomotives en Inde...).

Par ailleurs, le management de Faiveley a légèrement relevé son objectif de croissance du chiffre d'affaire 2010-2011 de stable à ' plus que stable ', ajoute le broker. Au-delà, la société table toujours sur une forte croissance de son chiffre d'affaires (à deux chiffres) sur au moins les 3 exercices suivants.

Pour sa part, Gilbert Dupont laisse pour le moment inchangé l'ensemble de ses estimations et en particulier ses prévisions d'une progression de 2% de l'activité en 2010-2011 et de 10% en 2011-2012 et 2012-13.

Mais également d'une hausse de 10 points de base de la marge opérationnelle courante en 2010-2011 et en 2011-2012, suivie d'une stabilisation à 13,8% en 2012-2013.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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