(CercleFinance.com) - Portzamparc confirme son opinion à l''achat' sur Exel Industries, avec un objectif de cours de 34 euros, après la publication des résultats du premier semestre du fabricant de pulvérisateurs.

Les analystes soulignent que les chiffres dont a fait état Exel Industries s'établissent légèrement en-dessous de leurs attentes, notamment en raison d'un volume d'activité réduit. En revanche, le second semestre, bénéficiant des mesures de réduction des coûts et d'investissements industriels jusqu'ici reportés, pourrait s'établir à l'équilibre.

Portzamparc anticipe un endettement net du groupe quasi-nul à la fin août, 'laissant toute latitude pour financer le développement tant interne qu'externe' et une reprise progressive des volumes.

Les analystes tablent sur un chiffre d'affaires en repli de 21,2% sur l'ensemble de l'année 2010, à 356,3 millions d'euros, et sur un retour à l'équilibre opérationnel.

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