(CercleFinance.com) - Oddo dégrade sa recommandation sur Exel Industries de 'achat' à 'neutre' et son objectif de cours de 88 à 70 euros, 'compte tenu d'une réelle déception et d'une visibilité limitée pour les prochains trimestres'.

Le bureau d'études rappelle que le fournisseur d'équipements de pulvérisation a publié un CA annuel de 759,2 millions d'euros (801,6 millions estimés / 811 millions pour le consensus) en hausse de 4,7%, mais en léger repli organique de 0,7%.

'Cette performance se compare à une progression de 5,9% à périmètre et change constants pour les neuf premiers mois de l'exercice, soit un CA de quatrième trimestre en très fort repli de 15% en organique', pointe l'analyste.

A court terme, Oddo réduit ses estimations de résultat opérationnel courant de près de 15% à 56 millions d'euros, soit une marge de 7,4% (contre 8,1% précédemment). 'Le consensus (66 millions d'euros) devrait également réviser en baisse', prévient-il.

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