(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont fait entrer Exel Industries dans sa liste de valeurs 'smallcaps' favorites, tout en confirmant son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 48,7 euros, avant la publication des résultats annuels prévue le 3 décembre avant Bourse.

'L'exercice 2012-13 a été marqué par des acquisitions significative (Agrifac, Hozelock et Holmer), propulsant le CA du groupe à 739,7 millions d'euros (+41%, +2,8% à périmètre constant)', souligne l'analyste.

Gilbert Dupont anticipe pour le fournisseur d'équipement de pulvérisation une marge opérationnelle courante (MOC) de 4,9% sur l'exercice écoulé, en baisse de 1,4 point, et un résultat net part du groupe en retrait de 31% à 18 millions d'euros.

Le bureau d'études suppose une légère amélioration de la MOC à périmètre constant, à 6,4%, et une contribution encore faible mais positive des acquisitions du fait d'une saisonnalité plus favorable et de très bons mois d'été pour Hozelock.

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