(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont modifie son opinion sur Euromedis Groupe de 'acheter' à 'accumuler' avec un objectif de cours ajusté de 5,9 à 4,9 euros, après la publication de résultats annuels inférieurs aux attentes de l'analyste.

Le groupe de matériel médical a enregistré une perte nette part du groupe de 0,8 million d'euros et une perte opérationnelle courante de 0,6 million sur l'exercice 2010-11, alors que Gilbert Dupont anticipait des bénéfices de 1,8 et de 3,2 millions respectivement.

'Cette contreperformance s'explique notamment par des hausses de prix continues sur les matières premières (coton/latex) et par un effet de change euro/dollar défavorable au sein de l'activité marque propre', explique le bureau d'études.

Malgré une croissance du chiffre d'affaires de 22% au premier trimestre 2011-12, porté par un effet de base très favorable, cette publication conduit l'analyste à ajuster en baisse ses estimations de marges sur les deux prochains exercices: ses hypothèses de BPA 2011-12 et 2012-13 sont désormais de 0,28 euro (contre 0,62) et de 0,44 euro (contre 0,66).

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