(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère son opinion 'accumuler' sur Pharmagest avec un objectif de cours relevé de 79 à 85 euros, suite à la mise à jour de ses prévisions et de ses données de marché.

'La publication du premier semestre est très supérieure à nos attentes, la marge opérationnelle courante étant ressortie en hausse de 110 points de base à 20,2% (contre +40 bps à 19,5% attendu), alors que le CA n'était en hausse que de 7,5% sur la période', souligne l'analyste.

Gilbert Dupont estime qu'il a sans doute surestimé l'impact négatif d'une forte croissance des prestations de communication sur la rentabilité de l'activité laboratoires, et qu'il a probablement sous-estimé l'amélioration des marges de la partie Pharmacie Benelux.

A l'aune de cette publication, le bureau d'études relève donc ses prévisions de croissance des marges sur son horizon explicite (2013-2015). Pour 2013, il table désormais sur +80 bps (contre +50 bps) malgré une hypothèse de croissance du CA abaissée à +5,6%.

Copyright (c) 2013 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.