(CercleFinance.com) - Credit Suisse relève son opinion sur Diageo de 'neutre' à 'surperformance' et son objectif de cours de 1780 à 2100 pence, pensant que 'sa concentration accrue sur la croissance des volumes peut aider à tirer un trait sur deux années de dégradation des résultats'.

Le bureau d'études remonte de 2-4% environ ses estimations de BPA sous-jacents pour le groupe de spiritueux sur ses exercices 2017 et 2018, des relèvements partiellement contrebalancés par des cessions d'actifs non stratégiques et des variations de changes.

Selon les analystes, 'avec des opérations de croissance externe improbables et une couverture de dividendes basse, il existe de la marge pour des rachats d'actions à partir de 2017, rachats qui pourraient avoir un effet relutif d'environ 2% sur le BPA'.

Credit Suisse souligne que l'action Diageo a sous-performé de 15% son groupe de pairs depuis le début de l'année et qu'il se traite maintenant avec une décote de 5%, alors qu'il estime qu'une gestion réussie pourrait se traduire par une prime.

'Ceci est soutenu par un rendement de dividende de 3,3% qui, avec les rachats d'actions, pourrait conduire à une croissance annuelle moyenne de 13% du retour total aux actionnaires sur la période 2017-2019', précise le bureau d'études.

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