(BFM Bourse) - La filiale luxembourgeoise de Dexia, BIL, devra être recapitalisée avant d'être vendue au fonds qatari Precision Capital. En effet, si la vente des participations de la BIL permettra de générer une plus-value dans ses comptes et d'alimenter ses fonds propres en atténuant le besoin de recapitalisation, cela ne sera toutefois pas suffisant, a averti Dexia vendredi soir dans un communiqué.

Pour mémoire, Dexia s'est engagé auprès des repreneurs de la BIL à céder l'entité avec un ratio de fonds propres durs (Common Equity Tier 1) de 9% calculé lors de la finalisation selon les normes Bâle III. Or, Dexia a fait savoir qu'"à ce jour, il apparaît que ce ratio ne sera pas atteint au closing et qu'une augmentation de capital de la BIL, dont le montant est en étude et négociation, s'imposera avant la finalisation de la cession".

Reste à connaître maintenant le montant de la recapitalisation à venir. Des sources proches du dossier citées par le journal belge L'Echo, la chiffreraient à moins de 800 millions d'euros.

"Dans le dossier Dexia, la grande surprise ne vient pas de à qui appartiennent les participations, mais de la valeur à laquelle se font toutes ces transactions. Elles se font à leur valeur historique d'acquisition sans les plus-values espérées", a indiqué une source bien informée au quotidien belge.

Les actifs à céder avant la finalisation de la cession de la BIL comprennent sa participation de 51% dans Dexia Asset Management (DAM), sa participation de 50% dans RBC Dexia Investor Services (RBCD), Dexia Bank Lettre de Gage (DLG), Parfipar, sa participation de 40% dans Popular Banca Privada (PBP), ainsi qu'un portefeuille d'actifs non stratégiques d'une valeur nominale de 8,2 milliards d'euros.