(BFM Bourse) - ING a confirmé lundi sa recommandation "Vendre" et son objectif de cours de 0,10 euro sur Dexia, après que la banque a averti vendredi qu'une recapitalisation de sa filiale luxembourgeoise, BIL, serait nécessaire avant de procéder à sa cession.
En effet, si la vente des participations de la BIL permettra de générer une plus-value dans ses comptes et d'alimenter ses fonds propres en atténuant le besoin de recapitalisation, cela ne sera toutefois pas suffisant. Pour mémoire, Dexia s'est engagé auprès des repreneurs de la BIL à céder l'entité avec un ratio de fonds propres durs (Common Equity Tier 1) de 9% calculé lors de la finalisation selon les normes Bâle III. Or, Dexia a fait savoir qu'"à ce jour, il apparaît que ce ratio ne sera pas atteint au closing et qu'une augmentation de capital de la BIL, dont le montant est en étude et négociation, s'imposera avant la finalisation de la cession".
Selon ING, ce besoin de recapitalisation de BIL pourrait alimenter les craintes d'une recapitalisation de Dexia SA elle même, et ce alors que l'accord sur le financement long terme de la banque avec les Etats actionnaires et la commission européenne n'est toujours pas finalisé.
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