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BOURBON

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Bourbon : Gilbert dupont passe à 'acheter'

mardi 15 mai 2012 à 09h21
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont passe de 'accumuler' à 'acheter' sur Bourbon, avec un objectif de cours maintenu à 28 euros, soit un potentiel de plus de 50%. 'Après sa forte baisse, le titre a complètement effacé sa prime historique par rapport à ses comparables', explique l'analyste.

Si la menace d'un renforcement de la structure du bilan (par émission obligataire) continue de peser de même que la capacité de réalisation du plan Horizon 2015 tel qu'initialement prévu, Gilbert Dupont pense que la faible valorisation comptable des actifs doit constituer un facteur amortisseur à une nouvelle forte baisse du titre.

'La croissance du chiffre d'affaires au premier trimestre (+18,1%), en ligne avec les attentes, atteste d'une poursuite de l'amélioration des conditions de marché (notamment des prix), atténuée par quelques éléments techniques défavorables', juge le bureau d'études.

Ses estimations d'EBITDA sont relevées de 4,5% en 2012 et de 2,9% en 2013. Elles restent en deçà du consensus en EBITDA (405 millions d'euros) et en EBIT (227 millions) pour 2012.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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