(CercleFinance.com) - A contre-courant de la tendance du marché, Bourbon avance de 1,3% à 34,5 euros, à l'approche de la publication des résultats annuels du groupe de services maritimes, mercredi prochain. Dans cette optique, Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'accumuler' et son objectif de cours de 38 euros sur le titre.

'Au second semestre 2010, Bourbon devrait publier des résultats sans réels signes d'amélioration par rapport au premier, le groupe restant pénalisé par des conditions de marché encore difficiles, accentuées par des problèmes dans la mise en place d'un contrat brésilien', estime Gilbert Dupont

L'analyste table sur un EBITDA annuel de 258,8 millions d'euros, soit une dégradation de la marge de 12,3 points par rapport aux données 2009 publiées (intégrant la division Vrac). En offshore, qui constitue aujourd'hui la principale division du groupe, il attend une marge EBITDA de 30,9%.

Le bureau d'études anticipe un résultat opérationnel de 65 millions d'euros et un résultat net part du groupe de 29,7 millions.

'Au vu du redémarrage des investissements pétroliers depuis 2010, les perspectives 2011 devraient être plus favorablement orientées se matérialisant par une amélioration des taux d'occupation alors que la remontée des prix sera encore modeste', ajoute Gilbert Dupont.

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